"발행시장 위축에도…수요 읽은 증권사가 IB 수수료 확보"

[이데일리 김보겸 기자] 3월 공모 발행시장에서 기업들이 금리 상황을 지켜보며 유상증자 혹은 회사채 수단을 통해 자금을 조달한 것으로 나타났다. 수요 상황을 타깃해 딜을 수임한 증권사를 중심으로 기업금융(IB) 수수료를 확보할 것이란 관측이 나온다.



김지원 다올투자증권 연구원은 “3월 주식 발행실적은 5건, 1조9053억원으로 기업공개(IPO)가 1503억원, 유상증자가 1조7550억원으로 집계됐다”며 “기업공개는 전월대비 감소했지만 유상증자는 전월비 큰 폭으로 증가했다”고 밝혔다.

IPO 시장은 코스피 상장 건은 없고 코스닥이 1503억원을 기록했다. 2월의 대형 딜 기저효과와 중소형주 상장 건이 잇따라 감소한 영향이다. 대형 딜은 없었고 전체 상장 건수도 감소했다. 김 연구원은 “다만 코스닥 개별 상장 건의 공모액 규모가 전월과 비교할 때 크기 때문에 금액 자체로는 증가한 것으로 나타났다”고 분석했다.

유상증자 시장은 코스닥 발행건 없이 코스피가 1조7550억원으로 전월대비 4222.7% 늘었다. 김 연구원은 “LG디스플레이(034220)(1조2925억원)와 대한전선(001440)(4625억원)이 시설투자 및 차환 목적의 대규모 유상증자를 실시했기 때문”이라며 “대형 딜인 만큼 대표주관사단에 복수의 증권사를 포함했고 해당 사들의 수수료 확보가 예상된다”고 했다.

3월 회사채 발행실적은 총 47건으로 전월대비 48% 감소한 4조6000억원을 기록했다. 김 연구원은 “차환목적 발행 기저효과 작용과 운영목적 발행수요가 크게 감소한 영향”이라며 “연초 자금집행 마무리 외에도 시장금리 인하시점 불확실성으로 발행수요 위축도 작용한 것으로 해석된다”고 했다.

그러나 연내 만기가 도래하는 회사채 물량 약 46조5000억원이 대거 예정돼 있어 기업들의 발행수요 추이를 지켜볼 필요가 있다는 판단이다. 김 연구원은 “LG화학(051910)(발행물 1조원), 넷마블(251270)(발행물 4000억원), 메리츠금융지주(138040)(발행물 2500억원) 등 만기 상환 및 시설투자목적 발행 관련 딜에 주관 및 인수 참여한 증권사 중심으로 수수료 실적을 기록하는 모습”이라고 했다.